2022-06-04 08:43:35
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近期，随着IPO密集发行，在多家拟上市公司被证监会首次公开发行股票申请文件反馈意见中，多次被问及信托持股问题，即“是否存在委托持股、信托持股或一致行动关系等情况”。其中，若拟上市公司发生多次增资或股权转让，则往往要求保荐机构和律师核查并披露是否存在信托持股。
信托持股，是信托行业的“老大难”问题，、突破举牌线等限制。而且，在部分信托机构转型私募投行化趋势的当下，这一问题尤显突出。对于信托持股，有交易所律师表示，IPO、重组过程中不可以涉及信托计划，需要拆掉；包括做一些股权协议转让时，要求如果有信托产品，做特别小的股东是可以的，做大股东是不能转让。
。银监鼓励信托公司开展股权投资信托业务；证监在上市审核时认为信托持股会导致股权不清晰，存在影响股权稳定的潜在纠纷，要求在上市申报材料前进行真实股权还原。对于信托计划购买股票，。受益人可以通过不同的信托产品购买同一只股票，即使超过5%举牌线，。如果信托受益人突然出来说自己是第一大股东，，。所以，。
当前，面对传统信托业务举步维艰的情况，部分信托机构有向私募投行化转型的趋势。业内虽对信托的投行化转型争议不一，但信托从事PE类业务，。有业内信托高管表示，，希望允许信托计划持有拟上市公司股权，在完整披露受益人信息的前提下，保持信托持股结构，不进行清理还原。放开信托以固有资产从事股权投资业务限制，允许信托公司设立子公司从事股权投资业务。允许信托公司申请私募股权投资管理人资格，发行有限合伙、契约型基金等。
（本文摘编自“21世纪经济报道”）