私募未来| 风景这边独好

截至2017年11月底，协会已登记私募基金管理人21836家，已备案私募基金64633只，管理基金规模10.90万亿元。一年新增规模3.1万亿，发展前景与空间巨大。

已登记私募基金管理人管理基金规模在100亿元及以上的有185家，管理基金规模在50-100亿元的231家，管理基金规模在20-50亿元的589家，管理基金规模在10-20亿元的725家，管理基金规模在5-10亿元的1014家，管理基金规模在1-5亿元的3854家，管理基金规模在0.5-1亿元的2094家。截至2017年11月底，已登记的私募基金管理人有管理规模的共18648家，平均管理基金规模5.84亿元。

随着经济的快速发展，居民手中积累了大量的财富。据波士顿咨询公司统计，从2015年到2020年，财富管理市场会保持年均15%以上的复合增长率，预计到2020年居民个人可投资资产总额将达到200万亿，高净值客户家庭会达到388万户，同时居民的房地产配置占总资产的比例从全球来看也是非常高的，私募基金的发展壮大为居民财富配置提供了投资渠道与增值的机会。

优化私募基金环境，是促进投资市场持续健康发展的必要保障。私募基金整个行业在蓬勃发展的同时，一系列私募基金管理办法的颁布也使整个私募行业规则非常完善。

近年来，相关扶持政策落地为私募投资市场创造了更好的政策和市场环境，私募基金行业获得了迅猛发展。的私募基金虽然和海外的私募基金相比规模差距相当大，但私募基金在一片利好的经济形势下，发展空间巨大。

证券投资市场对海外的开放程度不断地提高，随着股市和债市开放的政策的出台，以及市场被纳入国际上的重要指数，将带来海外对的强烈需求。

作为的资产，在全球海外基金的资产配置中比例是少得可怜，基本上不值得一提，但是2015年7月和9月，央行向其他国家的央行先后开放了银行间债券市场和外汇市场，2016年2月央行放开境外中长期机构投资者投资银行间债券市场额度，表明我们的门槛已经拆除了，大门已经打开了。那么的市场对海外投资者意味着什么？

债券市场是美国债券市场规模的一半，美国是13万亿美元，而大概是它的一半。境外投资者已经开始行动，现在海外投资者投资国债的数量在每月的增量占据了20%的比重。沪深两市的总市值是7.9万亿美元，位居全球第二，的股票市场的吸引力对海外投资者来说越来越强。

的经济体量、的高速发展通过央行的独立性开始在全球的资产市场表现出来，央行的影响力凸显，主要是表现在今年两次汇率波动对全球市场的影响，一次是去年的8月份，一次是今年的1月份，由于导致汇率的波动，过去的幅度非常小，每次只有2%—3%，是一个相当稳定的货币，但是这样的贬值幅度却引起了全球金融市场的大幅度波动，和全球金融市场的大幅度波动是同时发生的，这个阶段的标普指数和发达市场的指数的两次。

由于本土私募基金对央行政策的理解更为透彻和深刻，的对冲基金在这个方面是具有得天独厚的理解国情、理解政策的优势，过去这种优势得不到发挥，主要是整个挂钩的原因，现在的货币政策的独立性大大加强。

私募基金将成为承接海外资金对资产配置需求的主要力量，也将成为帮助国内资金进行全球资产配置的新生力量，借助央行影响力成就世界一流对冲基金，国内私募基金将面临前所未有的发展机遇。海外私募基金设立的情况也是非常理想，近两年在海外设立私募基金的力度都大幅度加强。

私募基金操作灵活、更加规范安全，并且追求绝对收益。

与公募基金十亿百亿的规模相比，规模较小的私募基金投资操作更为灵活，能及时跟进市场，根据市场变化趋势快进快出，投资策略众多。除此之外，私募基金的门槛较高，只面向少数特定投资者进行募集，因此能够为客户提供量身定做的投资服务产品，满足客户的特殊投资需求。

公募将收益放在第一位，私募更重视风险，。信托有“一法三规”，私募基金有“一法六规”，特别是新规实施后私募大洗牌，行业运作更规范，信息披露更公开，私募产品也更具安全性！

与公募基金相比，私募基金的固定管理费较少，主要依靠提取业绩报酬生存，而超额业绩必须在每次净值创出新高后才可提取。因此，私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金的激励机制更强，需要追求绝对的正收益。

私募基金的正在迅速崛起！

随着我国经济快速发展，高净值客户群及资产规模巨大，并快速增长。又随着房地产投资属性的下降、资本市场的不断发展、资产管理咨询服务经验的累积，高净值人群投资方向发生变化，投资需求愈加强烈，私募成为他们的重要选择之一。

从规范私募运作以来，证监会始终对违法违规私募保持高压的打击力度。为维护市场秩序和保护投资者的合法权益保驾护航，为私募行业健康发展提供了良好的环境。从中长期来看，这有利于树立私募基金在投资者中的形象，引导行业良性发展。

来源：华尔街金融内参