2022-07-30 14:37:48
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57号文件出台之后，各家P2P随即跟上主流步伐，打上备案进行时的旗号，喊出取消风险备付金的口号。突然失去投资“担保书”的投资人开始慌了，然而为了维稳，第三方担保等方式渐渐出现。事实上，即使P2P拥有其他担保方式，投资人还是必须保持谨慎心理，毕竟这些担保方式可能也存猫腻。
57号文件针对风险备付金问题明确提出，目前市场上部分机构出于解决信用风险的考虑，提取了部分风险备付金，这一经营模式与网贷机构的信息中介定位不符。应当禁止辖内机构继续提取、新增风险备付金，对于已经提取的风险备付金，应当逐步消化，压缩风险备付金规模。同时严格禁止网贷机构以风险备付金进行宣传。各地应当积极引导网贷机构采取引入第三方担保等他方式对出借人进行保障。
那么什么是风险备付金，它的来源和用途是什么?
业内人士认为，风险备付金是P2P行业一个时代的畸形产物，这个产物迟早会被取缔掉。
在早几年P2P行业的无序混乱时期，平台利息非常高，而平台逾期、跑路、倒闭的事情经常发生。有些平台，为了给自己信用背书，告诉投资人不会跑路，就想出了风险备付金这个主意。
风险备付金一般是从项目的每笔交易里，提取出总额的0.5%-1%的费用，存到一个风险备付金账户(其实也就是公司随便在某个银行开个户)，然后这个数据根据交易的情况，实时进行更新。
一般来说，平台会号称自己会先拿出一笔资金做风险备付金，让这个账户看起来不是挂零。然后随着交易规模的越来越大，风险备付金会越来越多。
那么风险备付金的用途是什么呢?
按照大多数平台的官方宣传，这笔钱是用在项目逾期后给投资人垫付的。部分平台也会公布项目逾期数据，然后根据每一期的项目逾期数据，去减少相应的风险备付金。
这个模式看起来真挺好，最少对投资人来说，觉得风险没有那么大了。毕竟有钱在那垫着嘛。
而实际上，市面上95%以上的平台，风险备付金都是个幌子，或者说，只是一串数字而已。
平台根本没有把这笔钱去存起来，放到某个账户，而只是在首页显示的时候，通过计算机自动计算累积风险备付金。如果项目真大规模逾期，这笔钱有没有都不一定知道。
因为对于任何一个做金融的人来说，把一笔钱闲置在银行，等于犯罪。
当然，不能说全部平台都是这么造假的。也有一些平台，为了证明确实有这笔钱，会在网站上把这个银行账户的查询权限放出来，投资人都可以自行去查询。
又或者他每个月去银行打个报告，证明这个账户里还有这么多钱在。这种情况下，一般确实能够证明有这么一笔钱存在银行做风险备付金。
虽然国家去刚兑的呼声越来越高，其实去刚兑不是针对P2P行业，而是信托、资管这类的行业，但谁让P2P是风口浪尖呢，所以大家想着，反正其他金融行业也去刚兑了，那风险备付金也得取消了。
这也就出现了这一次的各大平台分分取消风险备付金事件。
事实上，请相信，取消的那些备付金，都只是数字而已。只是把那个数字删除掉，没有任何实际意义。投资人真的也不太过于关注有没有风险备付金。
大平台“带头”去风险备付金
，多家网贷平台于近期做出推进“去刚兑”的选择。北京时间12月13日，美股上市公司拍拍贷在发布2017年第三季度未经审计的财务业绩报告时称，。
在此之前，人人贷也在《用户利益保障机制调整公告》中称，自2017年11月30日，人人贷平台的用户利益保障机制取消，借款人与出借人在基准日及其后通过人人贷平台的居间撮合服务达成的借贷交易，不再适用用户利益保障机制。
换言之，从11月30日起投资人在人人贷上的投资一旦逾期，平台将不再用风险备付金来进行垫付（之前的投资照付）。
此外，包括红岭创投、PPmoney、玖富等知名平台在内，目前也均表示将取消风险备付金机制。“虽然此举引发了投资人的不满和质疑，但在"去刚兑"，P2P平台的第一要务就是尽早做出调整，满足合规要求，毕竟整改的时间紧迫。”深圳一位网贷平台负责人介绍说。
，风险备付金模式被“叫停”。P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室不久前下发了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（下称57号文），对债权转让、风险备付金、资金存管等关键性问题作出了进一步解释说明。
其中明确风险备付金这一经营模式与网贷机构的信息中介定位不符，相关规定包括：禁止网贷机构继续提取、新增风险备付金，对于已经提取的风险备付金，应当逐步消化，压缩风险备付金规模。同时严格禁止网贷机构以风险备付金进行宣传。
根据整改安排，各地要在2018年4月底之前完成辖内主要P2P机构的备案登记工作、6月底之前全部完成。
对于在规定时间内没有通过整改验收、无法备案登记仍实质从事网贷业务的机构，将注销其电信经营许可、封禁网站。
“在网贷发展之初，不少平台都设立了风险备付金，也设置了独立运作机制，与平台所有资金以及用户投资资金隔离管理。
甚至有些平台故意用风险备付金给投资者造成平台兜底的虚假印象。”广州互联网金融协会会长方颂指出，网贷平台就算是上线资金存管，完成备案，也只是合规经营的一种体现，并不代表其就此成为“信用中介”。在方颂看来，取消风险备付金也是向投资者传递投资要打破刚兑心态的信号。
此外，在苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言看来，一些大平台开始自觉取消风险备付金，也是落实资管新规中打破刚性兑付的政策要求。
“其实，，刚性兑付一直都是涉嫌违规的，比如2016年8月出台的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》便明确要求平台不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息，只是，很多平台事实上并未遵照执行罢了。”薛洪言分析称。
保险、逾期罚息，债权回购、第三方机构担保或成新趋势
保险
目前有几个大的平台，把自己是资产端业务，去接入了保险产品。对这个产品的回款进行保险，如果项目出现逾期，那么保险公司会去赔付这笔钱。这对于投资人来说是一个兜底的手段，最少不用关心所投资的项目会不会出现逾期或者问题，最多只要考虑平台运营会不会出现问题。
因为每个项目，都有一一对应的保险，最后哪怕平台倒闭了，投资人还是可以通过这个项目的保单，去拿到回款或者进行索赔。
但保险一般对平台或者资产端的质量要求非常非常高，而P2P行业大部分业务都是非标业务，所以能够接入保险的资产端，其实少之又少。
某些平台宣称自己资产端有保险承保，其实也不是他所有的资产端业务有保险承保，而只是部分业务有保险而已。如果投资人很在意兜底这个事情，请一定要看清楚保险承保的资产业务。选择相对应的标的去投资。
逾期罚息、债权回购
目前，有些比较透明的平台(一般多是车贷和信贷，规模不大)，会把平台所有的真实项目进度一一展示给投资人看，如果借款人有逾期行为，那么平台会对借款人进行高额罚息，那这部分的罚息，投资人也是可以享受更高的收益的。
当项目到一定阶段(一般是1-3个月)，还是没有办法通过风控或者催收手段追回的时候，平台会委托第三方进行债权回购(其实还是自己平台垫付)，从而保证投资人的资金安全。
这种平台的好处在于，你能够清晰的知道平台债权的情况，因为每笔业务都能真实去匹配，从而能够判断平台整体的业务风险情况。如果整个逾期率低于行业水平，那么说明平台的风控措施是做的不错的。
甚至有些平台会把那些长期逾期的老赖，所有的身份信息(包括身份证、电话、住址)全部公布给投资人看，让投资人感受到项目的真实性。这样做，其实也是对自己风控能力的一种信心，毕竟如果你逾期率太高，平台投资人信息会受到一定影响。
第三方机构
业内预计，短期内会有更多的平台加入取消风险备付金的行列，而在风险备付金“下线”后，P2P平台“去刚兑”已成定局。引入第三方担保或保证保险对出借人进行保障将是未来P2P平台的转型方向。
其实，第三方担保模式曾是P2P网贷最主要的增信模式。因为一般对网贷了解不够深入的人，第一眼看到有第三方担保后，就觉得这是一个非常靠谱的保障，不看详细的合同就进行了投资。
但实际上远没想的那么简单，有些担保公司杠杆放得太大，一但网贷平台出现坏账，担保公司很难支付得起。更恐怖的是，有的网贷平台运转还正常，其担保公司却突然倒闭了。
理论上来说，担保公司本身模式上就存在很大风险的。
首先，担保业务收入的主要来源就是中间3%左右的担保费用，但却承担着对被担保物近100%的风险，这就需要极高的风险驾驭能力和精算能力。
其次，与保险公司相比，同样是获取费用提供保障，险公司可以进行多种投资经营，扩大收入也无需过多投入。
但担保公司有十倍杠杆限制，为了能够接更多业务赚钱，收入基本用来扩大资本，这无形中再次放大了风险。
而在实际中：
第一：普通民营担保实力难测，部分公司表外负债严重，杠杆已被严重放大，稍有风险就会倒掉。
据某担保公司出身的P2P平台负责人介绍，每年关闭的民营担保公司其实比跑路的P2P平台还多，只因属于区域事件不像倒闭和跑路的P2P平台那样广泛传播而已。
第二：国资担保机构相对会稳定些，但保费比例更高，会大幅增加借款人的成本和降低投资人的收益，效率也相对较低。
因为模式弊端，国资担保也不会是铁板一块。今年1月份，全国第二大、河北省最大的国资担保平台河北融投也被拖垮了，它之前还获AA+评级资质。
第三：担保机构只有确认完全无能力偿还时才进行赔付，所以一但逾期事件发生后，要经历催收、诉讼、拍卖清算等环节，可能需要1年左右的时间才能完成。这是一般投资人难以接受的。
目前业界专家学者多数认为，P2P网贷平台去担保将是未来的趋势。而国内最大的网贷平台陆金所，早在去年也踏上了去担保路程，目前多款产品已经没有担保标签了。
核心企业承付模式和担保公司有什么区别呢？
核心企业是供应链金融中对最核心的大型企业的称呼，其一大特点就是自身实力雄厚。核心企业对其子公司应付款款进行承诺付款，是一种大额资金对小资金的保证，例如碧桂园2014年销售1288亿，目前在平台承付的子公司应付账款总额还不足3亿，能力绰绰有余。而担保公司若有规模60亿，其担保的资金最多可达600亿元，是放大十倍杠杆。
来源 ： 财经锐观察综合