本文综合自：金融时报、第一财经、工商银行广东分行、证券报、中泰银行
一、新闻事件
5月14日晚间，！
证券报记者从多位银行资管人士处了解到，由于部分银行将结构性存款通过设置“假结构”变相“高息揽储”，业内预期，假结构性存款在业内已是公开的秘密，。
二、什么是“结构性存款”
结构性存款的设计一般为“存款+期权”，基于嵌入的衍生品工具可划分利率、汇率、商品、股票、信用等挂钩型产品，形成“低风险低收益+高风险高收益”资产组合。收益可分为两部分，一部分是存款所产生的固定收益，另一部分是与标的资产的价格波动挂钩的收益，能够使存款人在承受一定风险的前提下，在基础收益之上获得较高投资收益。
图1：现有结构性存款可挂钩标的的资产类型
图2：工商银行广东分行近期推出的结构性理财产品一览
“但银行搞了很多‘假结构’，即设置一个不可能达到的条件。例如设置人民币对美元达到8，收益就给5.5%；没达到8，收益就给5%。但这是不可能达到的条件，因此至少收益要给5%。”一位分析人士表示。
“做成假结构性存款其实是无奈之举，真正的结构性存款的条款有几个投资者能接受？”一位城商行人士感叹，客户对于风险与收益的错配预期也是“假结构”存在的原因之一。
现在银行将这种结构性存款作为保本理财的替代品，且由于结构性存款属银行表内业务，不属于资管新规规范范围，但其“真保本”功能仍属于变相刚兑，与资管新规打破刚兑的精神相违背。另外，因为以前保本理财没有收益上限限制，而目前表内存款、大额存单还有利率上限，银行发行“假结构性存款”产品相当于变相高息揽储。
三、结构性存款 VS 保本型理财
存款派生：保本理财会明显强于结构性存款。理财由于“资产池”和“资金池”模式，有所约束少，存款派生能力强。结构性存款，本质是表内存款，受准备金率、流动性管理和贷款额度等多重管制，货币派生能力是比较弱的。结构性存款，大发展或者大萎缩，对流动性影响不大，更多的是存款在不同科目的转移。
底层资产：保本理财更像一个黑箱，客户不需要也不会感兴趣了解银行理财产品投向的底层资产，只需比较产品期限和收益率即可。实际上银行保本理财的投向也十分广泛，包括债券、非标等。而对于结构性存款，客户则需要根据自身的认知对挂钩期权标的进行选择，而银行衍生品工具也仅限于上述所提的利率、汇率等。
收益率：作为表内吸储工具，目前二者收益率并无太大差距。，银行结构性存款整体收益率会下来，保本理财将向结构性存款转化。
图3：招行两款产品比较
四、，怎么管？
第一财经了解到，银行资管子公司的管理办法。
资管新规在防范风险的同时为银行打开了一个发展业务的新方向，即允许银行成立资管子公司。
在近期，亦先后有北京银行、招商银行等宣布资管子公司方案已获董事会通过。更早前，则有光大银行、浦发银行和中信银行都曾公告拟成立资管子公司。
国家金融与发展实验室副主任曾刚对第一财经记者表示，银行系资管子公司还要等到银行理财细则出台后再定，预计年内会有银行系资管子公司获批。
五、，银行未来会怎么做？
，对存款压力具有边际改善。结构性存款，大发展或者大萎缩，对流动性影响不大，更多的是存款在不同科目的转移。，对存款总量没有影响；套利的结构存款减少后，表内低利率的存款的替代压力边际减少。这不像理财收缩，对存款派生有影响，增加存款压力。
银行间的存款分化会加剧。未来存款分化将加大，存款的竞争更倚重银行的综合吸储能力，存款更多依靠银行客户关系、渠道和品牌获取，包括对企业客户提供结算服务、现金管理，对个人客户提供的综合理财投资服务等，而不只是高收益的套利产品。相对有利于存款端稳定的大行，以及某区域深耕的小银行。
理财师成长系列往期回顾：
（已设置超链接，点击标题可直接跳转）
第01期 | 帮人理财先拿证书
第02期 | 必读书单（基础篇）
第03期 | 必读书单（进阶篇）
第04期 | 巧用朋友圈塑造个人品牌
第05期 | 50位从业10年老司机获客秘籍
第06期 | 有效沟通技巧
第07期 | 年薪百万的理财师是如何炼成的？
第08期 | 理财师照镜子，会看到什么？
第09期 | 钻石年会客户教我的那些事儿
第10期 | 理财师，未来你可能不属于任何一个机构
第11期 | 一位高净值客户的自白：我心中的理想型理财师
第12期 | 如何做到合规销售和自我保护？
第13期 | 深度解析：为什么我喊了三年要“资产配置”？
第14期 | 理财经理的职业危机（失败案例总结借鉴）
第15期 | 理财师为何要学会玩王者荣耀
第16期 | 高净值用户【客户画像 新论】&【需求偏好详解】
第17期 | 对私人银行客户家族传承的思考
第18期 | 引爆沙龙现场的几大技巧
第19期 | 海外资产配置：高净值家庭的下一个选择
第20期 | AI挑战理财？银行大佬们这样说（附：金融科技八大应用场景超详细解读）
第21期 | 理财师朋友，你到底要怎么过你的2018？
第22期 | 大类资产20年投资收益比较
第23期 | 脱去炒作外衣，区块链还有什么？
第24期 | 多省承认GDP注水，看哪些地方理财风险更高？
第25期 | 理财师都是吃青春饭的?
第26期 | 在美国，普通人是如何理财的？
第27期 | 2018年巴菲特致股东信精华版
第28期 | 2018政府工作报告财经民生极简版
第29期 | 史上最高罚单56.7亿！警惕一类股，最容易被操纵
第30期 | 私募十年：从剩者为王到富人的选择
第31期 | 李敖遗产之争：家族信托又火了，真实的境内家族信托是怎样的？
第32期 | 深度对比，资产管理行业的核心是什么？
第33期 | 那些年不靠奋斗的成功终将远去
第34期 | 暗访京城众银行：为何买不到一款好信托？
第35期 | 式投资国情：为什么“巴菲特”水土不服？
第36期 | 本轮违约潮和以往相比有哪些不同？
第37期 | 余额宝为何失宠，货基最新业态是怎样的？
“人闲，钱不闲”是一句众所周知的俗语，也正是我们愿意穷尽毕生，百死不辞的企业追求。钱不闲专注于打造理财师综合服务平台，为资金端、财富端、理财端，搭建一个高效便捷、开放共享的生态体系。
公众微信号：钱不闲（ID：qianbuxian99）
官网：www.qianbuxian.com
点击“阅读原文”，1000元现金礼包、最高3%佣金全返、终身推荐红包、T+1极速结佣、理财师成长学院......钱不闲5月特惠活动，更多逼格技能等你来解锁！