Guardian of Treasure
读懂信托
━━━━━━━━━━━━━━
By: 范博宏
2012年9月，平安信托即推出了一款总规模5000万元，合同期限长达50年的单一万全资金信托计划。根据约定，委托人与平安信托共同管理这笔资产，并由委托人通过指定继承人为受益人的方式来实现财产继承。该产品被誉为国内家族信托业务的破冰之旅，也是对信托制度和信托精神的充分应用。
范博宏（Joseph P.H.Fan），号称“家族企业传承治理第一人”。香港中文大学会计学院及财务学系的联席教授，经济及金融研究所主任。
下文采自其三亚演讲稿，略有删减改动
家族信托究竟是什么样，对高净值人群的具体作用与操作是什么样的，香港中文大学教授范博宏的观点如下：
家族股权信托在中国大陆还不常见，因为我们的制度还没有配套上来，但是在香港是很常见用家族股权信托来传承家族的事业。家族股权信托是最复杂的信托之一，所以我想拿这个最困难、最复杂的资产信托模式，来跟大家说明信托的一些优点，信托如何才能量身定制，才能复杂的资产管理。
香港信托的概念跟中国大陆的信托不一样，家族资产允许的所有权不把这个资产直接分配给子女，而是把资产转移到一个法律机构叫做信托，那么这个转移靠的是信托的契约、合约。
在合约里面说明资产的三项权利如何分配：
第一项权利当然是收益分配。这个资产所带来的收益如何做分配。一般家族信托它的受益人是家族的成员，可能是子女，可能是配偶。
第二项权利资产管理权、决策权如何交接？如果没有规定的话，那么资产的管理基本上是受托人，也就是信托公司，银行财富管理部门他们是法律上的受托人，他们受信托成立人之托去管理这个资产。
第三项权利就是转让权。这个信托何时可以解散。是五年以后可以解散资产所有分配，还是十年，二十年，五十年，或者是永远不可以解散？这三个权利必须要清楚的在信托合约里面界定。一般的家族信托里面都会有这三项。
家族信托可以为家族带来什么样的好处？
第一个比较常见的就是保护资产，常常会有一些负面的事件而影响到资产的拥有权，比方说婚姻关系发生变化，比方说破产，通常他们可以根据法律的诉讼要求分配这些资产，但是如果这个资产不是自然人所拥有的，而是由信托来持有的话，那么这个资产的分配就变得比较困难，甚至成为不可能。所以保护资产是一个最常见的成立家族信托的理由，起码在香港是这样。
第二个原因是它有可能可以折税。比方说你在澳大利亚有一个房产，个人所得税或者资产税率是很重的，你可以决定自己不要去持有那个资产，可以把它放到信托里面去，以你未成年的子女当做受益人，你如果出租了，房租的收益分配给未成年人子女，可以避开百分之三四十的所得税。
在澳洲、新西兰、欧洲这些高税率的国家，我们常常见到以信托来拥有这些资产的设置。遗产税也是一个考虑，当然中国现在还没有遗产税。
第三个原因家族信托能够允许有一个机会让资产的管理更职业化。比方说小孩年纪还小，在未来十年不可能管理这个资产，那么在这十年期间，你可以把资产信托，孩子是受益人，但是管理由信托公司或者信托公司所签合约的资产管理公司去管理这个资产，等孩子成年以后再把信托解散，资产交付给已经成年的子女。专业化的资产管理，也是成为信托一个重要的原因。
信托可以帮助资产的所有者家族，在家族之上再有一个沟通的平台。在家里谈的是家事，如果谈的是资产公事，那么我们在信托的平台上可以设置管理委员会，职业经理人跟家族在里面谈论如何管理，而不是带到饭桌上。这是我们讲的双重的规划，它提供家庭另外一个沟通的平台。如果家事、公事，公私不分的话，家人很容易吵架。
点击左下角阅读原文
浏览《家族信托管理的是无形财富》
微信号：caimiyy
『 粉丝爱财 迷在其中 』