如何应对资管新规变革?

近日，投资者们密切关心的一大重要问题有了明确的着落。，正式了通过《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，这也意味着投资者们口中常言的“资管新规”即将全面落地实行。在新规之下，博琪惠信梳理出投资市场的预期变化和投资者的未来选择供大家参考。

90%以上的银行投资业务面临转型

当前，银行投资和信托计划主要以预期收益型产品的形式存在，但表外业务的表内化运作积累了大量风险，比如表外业务没有资本金的约束，以及产品若出现亏损时银行需以自有资金刚性兑付等。这都可以理解为以前的部分银行保本投资是通过刚兑而非规划与风控，只是营造出一种保本的表象。根据银行业相关数据报告显示，截至2017年底，银行投资规模达到29.54万亿元，其中保本产品的存续余额为7.37万亿元，占全部投资产品存续余额的24.95%。业内人士表示，未来保本投资产品随着新规过渡期结束便会消失。普益标准研究显示，未来90%以上的银行投资产品将转型为净值型产品。

可提供业务规模呈缩减趋势

除了投资者们普遍青睐的银行保本投资，由于通道业务减少，近几年很受欢迎的券商、信托资管规模也在缩水。数据显示，去年4季度末券商定向资管计划规模14.39万亿元，较去年一季度末的16.06万亿元下降1.67万亿，占券商资管规模整体缩水比例近8成。资管新规重申去通道禁止资金池业务，对券商资管规模极为重要的定向资产管理计划最近一年也不得不开始缩减。无论银行还是券商方面，能够提供给保守型投资者的资管规模都越来越少了。很多喜欢传统银行投资产品的保守型投资者会发现，在新规落地之后面临一个困境，没有了保本投资，应该怎么选择？在一直以来打破刚性兑付的舆论压力下和资管新规的正式实施后，银行等方面必须做出主动转型，而投资者也必须开始去适应新局面。

保守型投资者的新选择

面对即将到来的新局面，基数较大的保守型投资者依然占据投资市场的绝对份额，而这一群体所面临的变化也最为巨大。对于保守型投资者来说，第一选择自然就是逐步摒弃旧观念，主动涉足净值型产品，或挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的产品。保守型投资者的风险偏好较为稳健，对流动性要求高，因此可以根据自己的需求选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品。博琪惠信要提醒大家，净值型产品虽然流动性较保本投资有很大提升，但是短期内的申购赎回是需要一定的手续费的，所以建议中长期持有比较划算。

非净值型的投资产品选择

倘若不能接受净值型产品，那么这一部分投资者的另一个选择就是寻找合适的替代产品。资管新规落地，银行投资产品转型，随着未来风险溢价，无风险产品收益率可能会降至4%以下，换句话说其实已经没什么赚头了。所以对于风险承受能力比较低的投资者，建议可以选择货币基金、消费金融投资产品、固定收益型收益凭证等风险较低，收益比较稳定的产品作为替代品。尤其作为前两类大家非常熟悉的产品，它们很难出现亏损情况，并且流动性较强，考虑到这部分投资者的实际情况，是新局面下替代银行投资产品的优秀选择。