2024-01-03 10:37:36
财联社8月10日讯（编辑 潇湘）北京时间今晚（8月10日）20：30，美国劳工部将公布7月消费者价格指数（CPI）。在上周五较预期强出逾一倍的非农数据出炉后，此份马不停蹄将要公布的美国通胀报告，无疑更为受到瞩目。而在今晚的数据正式出炉前，种种迹象也显示，这个CPI之夜可能与过往“大为不同”……
目前媒体调查的经济学家预估中值显示，美国7月CPI料将同比上涨8.7%，低于6月份的9.1%。环比涨幅则将大幅回落至0.2%，低于6月份的1.3%。
不包括能源和食品的核心CPI预计将同比增长6.1%，高于6月份的5.9%；环比则预计将上涨0.5%，低于6月份的0.7%。
如果今晚的CPI数据能够符合上述预期，至少从表现上看，这将预示着美国通胀已暂时见顶。而投资者显然也正密切关注这份报告，以了解美联储接下来为遏制物价上涨，究竟还可能会采取多大力度的加息举措。
值得一提的是，相比于年内历次的CPI公布日，今晚的这个通胀“大日子”，至少已流露出了以下几大与众不同之处：
如果要论7月与今年上半年的最大不同，那么或许当属——这是首个明确计入能源和食品价格大跌的月份。
这其实已经在市场预期中体现得非常明显，总体CPI同比涨幅预计将较上月回落，而不包括能源和食品的核心CPI则将较上月上涨。
作为美国本轮通胀的最大推手，7月以来全球能源价格大幅回落将会对压低当月CPI起到关键作用。由于市场对全球经济衰退的担忧，国际油价已经跌至了俄乌危机爆发前的水平。
在美国国内，7月份汽油价格也一直在下跌，较6月14日每加仑5.01美元的峰值已至少下跌了约20%。根据美国汽车协会（AAA）的数据，周二全国无铅汽油平均价格已下探每加仑4.033美元，离重返“3时代”似乎也已不远。
农产品价格的升势也随着乌克兰粮食外运重启推进而缓和，近一个月来美国小麦期货下跌超10%。联合国粮农组织的FAO食品价格指数环比也下降了8.6%。
在本轮美国通胀数据的攀升期中，消费者和市场通胀预期的高涨，在很大程度上起到了推波助澜的作用。而眼下，这一领域的形势似乎也正在好转。
纽约联储本周早些时候公布的调查显示，7月份消费者对未来一年的通胀增速预期从6月的6.78%降至6.22%，这是今年2月以来的最低点，也是有史以来美国消费者对通胀预期下降最快的一个月。
调查结果表明消费者对未来几年美国通胀的预期急剧下降，这可能会缓解美联储对不断上涨的物价会影响消费者行为的担忧。从中期来看，美国消费者对三年后的通胀率的预期从一个月前的3.62%降至3.18%，也已连续第二个月下跌，同时创下了2021年4月以来的最低值。
穆迪分析公司首席经济学家MARK ZANDI表示，“这是通胀形势最积极的方面之一，消费者的通胀预期已经出现回落，这在汽油价格下降的情况下并不令人意外。更重要的是，债券市场的通胀预期也在回落……它们又回到了美联储目标的咫尺之遥。这是一个非常好的迹象。
债券市场衡量通胀预期的指标，比如10年期盈亏平衡通胀率，目前已回落到了2.50%，远低于今年早些时候3.07%的高点。这意味着市场参与者现在预计未来10年的年均通胀率为2.50%。
最后，在今晚的7月CPI数据发布前，最为令人值得玩味的“不同寻常”之处在于——这一次白宫竟然没有提前对物价可能继续爆表打下“预防针”！
事实上，如下图所示，回顾今年以来历次美国CPI发布日前的新闻报道，我们几乎都能看到白宫的身影。为了防止民众在通胀数据发布后，对爆表的数字感到恐慌，白宫发言人（最常见的是白宫新闻秘书卡·让-皮埃尔）往往会在数据发布前先向人们打好招呼，令市场能有一个心理准备。