2024-01-31 10:25:38
7月27日，国债期货价格集体收跌。国债期货价格目前已接近6月初的高点位置，在没有更多消息面刺激的前提下，未来大概率以震荡为主。周四凌晨美联储会召开议息会议，大概率加息75BP。资金面来看，银行间流动性处于宽松状态，DR007低于7天逆回购利率。
中金固收分析称，即便6月政府债券发行量较大，银行负债端支撑因素仍在，仍处于较为充裕的水平――虽存款利率未见进一步下调甚至中短期限小幅上调，但综合成本仍持续回落；超储率也未见明显恶化，环比甚至小幅回升。在这样的情况下，阶段性的政府债券供给冲击一旦过去，我们预计银行若维持当前平稳的负债端量价水平，那么后续的债券市场供需关系将有利于债券利率的下行。
广发固收分析称，2022年以来，监管部门出台了多项支持民营企业债券融资的政策，政策导向及其对民企债的影响引发市场关注。对比2018年民企支持政策，政策思路基本一致，一方面，政策向优质民企倾斜，重点支持“暂时遇到困难，但有市场、有前景、技术有竞争力”的民企。另一方面，通过信用风险缓释工具等市场化增信方式支持民企债券融资。此外，本轮政策在降低民企成本、引导金融机构加大民营企业的业务投入方面的支持力度更大。总体而言，在经济增速放缓、市场风险偏好较低背景下，民企债的信用修复并不容易。存量民企债仍处于风险逐步出清的阶段，优质民企的融资增量短期内难以覆盖弱民企的到期压力，净融资为负的格局或将延续。民企债券融资支持工具的发行规模相对较小，对整体民企债发行的提振作用也相对有限。
3.【国家统计局：产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善】国家统计局：工业企业当月利润由降转增，上半年利润保持小幅增长。二季度以来，受部分地区疫情多发散发影响，工业企业效益承压明显，4月份工业企业利润由增转降且降幅较大。随着疫情得到有效控制，5月份工业企业利润降幅略有收窄，6月份，产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善，全国规模以上工业企业利润同比增长0.8％，由连续两个月下降转为正增长，利润增速较上月回升7.3个百分点，呈加速恢复态势。上半年，规模以上工业企业利润同比增长1.0％。
5.【香港财政司司长：香港最优惠利率在未来数月可能上调】据香港南华早报报道，香港财政司司长陈茂波表示，香港将无可避免需要加息，但因银行体系流动性仍相对充裕，香港毋须跟随美国的加息幅度及速度。他预计香港最优惠利率在未来数月可能上调，将是四年来首次提高，但上调时间取决于银行及存款流动性等因素而定。
7.【韩国7月预期通货膨胀率达到4.7％ 为14年来最高】据央视新闻，韩国银行7月27日公布《7月消费者动向调查报告》显示，预期通货膨胀率高达4.7％，比6月上升0.8％；预期通货膨胀率和增幅都是自2008年开始相关统计以来的最高纪录。韩国银行方面指出，这主要是由于韩国的消费者物价指数（CPI）史上首次达到6％，民众认为下半年物价也不会大幅下降导致的。
8.【中证估值：二季度银行间和交易所市场现券成交规模同比增逾三成】中证指数有限公司26日发布的2022年二季度宏观经济与债券市场分析报告显示，随着疫情防控形势持续向好，一揽子稳经济政策加速落地生效，疫情冲击逐步缓解，经济运行顶住压力，实现正增长。债市发行持续扩容，二级市场交投活跃。二季度，国内债券市场总计发行16.56万亿元，同比增长8.18％。具体数据显示，二季度，利率债发行6.72万亿元，同比增长27.21％；普通信用债发行3.66万亿元，同比下降3.95％；同业存单发行5.48万亿元，同比增长3.17％；资产支持证券发行0.55万亿元，同比下降29.90％。
9.【中金固收：投资级地产下跌，华南城美元债拟展期】中金固收分析称，上周中资美元债一级新发约31.15亿美元，发行量环比上升。上周投资级中资美元债整体走弱，联想新发债券带动存量债券下跌，投资级地产和高收益板块先抑后扬。中资美元债市场来看，我们继续看好城投板块和金融板块的配置价值。
公开市场方面，为维护流动性合理充裕，央行今日（本周三）进行20亿元7天期逆回购，中标利率2.10％，与此前持平；因今日有30亿元逆回购到期，当日实现净回笼10亿元。
银存间质押式回购利率多数下跌，DR001报1.003％，跌1.34个基点；DR007报1.550％，跌2.68个基点；DR014报1.582％，跌6.03个基点。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）集体下跌，隔夜SHIBOR报1.0080％，下跌1.00个基点；7天SHIBOR报1.6130％，下跌1.90个基点；14天SHIBOR报1.6490％，下跌0.50个基点；1月SHIBOR报1.7480％，下跌0.70个基点；3月SHIBOR报1.8630％，下跌0.90个基点。银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.0437％，跌1.89个基点；FR007报1.7000％，跌5.00个基点；FR014报1.7500％，与前一交易日持平。