2024-03-09 09:56:38
今年以来股市，债市，期货市场均出现较大震荡，资管产品上半年业绩如何？为了帮助投资者更好地了解资管产品的业绩表现，私募排排网特发布资管产品收益排行榜。纳入统计的1836只资管产品主要由公募专户、期货资管、券商资管组成。其中券商资管产品数量为1497只，占比为81.54%；期货资管产品299只，占比为16.29%，另有公募专户产品40只，占比仅为2.18%。
另从不同策略资管产品的业绩来看，纳入统计的1836只资管产品年内度平均收益为-1.66%，952只资管产品收益为正，赚钱资管产品占比51.85%，较上月增加5个百分点。债券策略与相对价值策略整体表现为正，上半年平均收益分别为0.18%、0.02%；管理期货策略虽然在一季度领跑，但是随着二季度波动加剧，最终也是由正转负，上半年平均收益-0.09%，赚钱产品也是不足一半，仅为47.86%。股票策略上半年平均收益-5.33%，首尾收益高达111.80%。
上半年唯一一只业绩翻倍的资管榜单来自事件驱动策略，来自中信建投的“晶科能源3号科创板战略配售”上半年收益***%，成功斩获冠军称号。“晶科能源3号科创板战略配售”出现在晶科能源发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划名单中。在今年的1月26日，晶科能源正式登陆科创板开启A股征程，截至7月18日收盘，该股今年涨幅高达***%。
2022年度上半年商品经历了上涨下跌的大波动，而股指期货市场则走势相反，先抑后扬。当前国外加息节奏仍然保持以及俄乌的地缘政治事件仍未彻底解决，未来国际商品市场仍有很多不确定因素。上半年凭借较好的收益成功入围管理期货策略资管产品榜单的产品包括“中电投先融鸿升量化CTA1号”、“华创期货宏锡量化CTA1号”、“国元千象2号”，近半年收益为***%、***%、***%。
上半年券商资管股票策略产品前十平均收益7.38%，来自广发证券资产、海通证券资产旗下的两只股票策略基金上半年收益超过10%。广发证券资产的“广发资管价值进取1号”上半年收益分别为***%。在股票策略榜单中，除了券商资管产品，另有公募专户产品“国金基金-新智能1号资产管理计划”、期货资管产品“国海良时金时2号指数增强”、“中信期货-中证500指数增强1号”也均入围。
相较于投资单只基金，FOF可以通过资产配置取得更优的风险收益比，特别是在回撤控制上优势明显。要想做好FOF投资，需要具备构建低相关组合、做好资产配置、选好子基金的能力，同时还需要在价值、周期、成长等不同行业和主题上做均衡配置，起到分散投资的效果。不过由于今年行业普遍下跌，组合基金整体收益也是跟随回撤。股票策略资管产品榜单的前三名是“华云琢玉FOF一号”、“国贸启润六号FOF”、“甄享CTA FOF 1号”，近半年收益***%、***%、***%。
相对价值策略不进行方向性交易且不预测市场或者证券的涨跌，而是专注于分析不同相关联证券之间的价差变化进行交易，所有其在持仓上同时持有多头和空头，与市场的相关度较低。除了利用不同证券之间的价格分歧实现收益之外，相对价值策略与其他策略的区别在于，基金经理在投资过程中一般保持较低的风险头寸。
在相对价值策略资管产品收益前十排行榜中，国海证券有5只产品上榜，占据半壁江山。和通天下、中信证券、首誉光控、金瑞期货、博普科技亦有产品入围，“宏源期货博普1号”上半年收益***%，
从5月开始，债券市场的主要矛盾就是资金预期，虽然资金的现实还是宽松的，但是预期相关的品种（国债期货、IRS、利率债）和现实驱动的品种（比如中短信用债），走出了严重的分化。利率债方面，从股债收益差、信贷收益差、中外价差的价格维度，和外需周期、库存周期以及信贷结构看，利率债短期内性价比不突出，交易窗口需观察经济实际复苏形成以前。信用债方面，地产销售端在下半年或出现逐步回暖迹象，但民营房企信用仍有待修复。城投信用在需关注尾部平台展期概率的增大及城投利差的调整风险，在“控增量，化存量”的政策指引下，融资环境或发生变化，优质主体更易集中发债资源。
债券策略也是券商资管产品中上半年平均收益最为领先的策略，平均收益为0.18%。“广发资管创鑫利2号”、“广发资管创鑫利1号”、“海通资管信安纯债1号”等债券策略资管产品上半年收益均超30%，分别为***%、***%、***%。
【数据来源】私募排排网数据中心，取截至2022年6月的净值且产品业绩披露标识为A。
【收益计算说明】由于阳光私募基金净值披露时间点不同，月度统计的时间段会有差异，我们使用最靠近统计月份月底净值作为计算净值，即取当月6日至次月5日（包括次月5日），距当月月底最近的作为当月计算使用净值，若有两个净值距离月底一样近，则取时间靠前者。若有期间有分红、拆分情况发生，我们使用分红再投资后累计净值计算收益率。
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