2024-05-29 10:19:19
同花顺IFIND统计数据显示，按首次公告日并剔除交易失败案例来看，今年以来截至6月30日，A股市场共发生1867起上市公司并购事件，同比增长49%。其中，442起并购事件已完成。
“当前，我国处在产业转型升级阶段，经济下行压力加大，部分产业链上下游优质企业经营困难。在这种情况下，更容易获得资金的上市公司收购估值较低的企业，能够提高资金使用效率，同时也可以进行产业链上下游布局。”北京阳光天泓资产管理公司总经理王维嘉在接受《证券日报》记者时表示。
透镜公司研究创始人况玉清认为，当前形势下，资产价格偏低，适合有实力的上市公司进行并购。
此外，况玉清对《证券日报》记者表示，目前资本市场严格执行退市制度，实行“应退尽退”，上市公司一旦触及财务退市指标，将难以通过传统的会计操纵手段实现“保壳”。“部分公司在未触及相关财务标准前‘未雨绸缪’，启动并购重组，以免陷入不可挽回的境地。”
从行业分布来看，相关数据显示，年内的并购主要集中于电子（176起）、基础化工（172起）、机械设备（169起）、医药生物（160起）等行业。
在王维嘉看来，并购之所以主要集中于上述行业，主要是由于相关行业具有横向或纵向扩张的需求。他进一步分析称，医药生物公司的横向扩张可以扩大研究管线、增加上市品种数量，从而实现外延式发展。化工、机械设备公司的纵向扩张可以实现上下游的协调管控，有效降低周期属性带来的成本波动，提高市场竞争力。
虽然今年并购重组市场活跃，但并不是所有上市公司都适合进行并购重组。王维嘉表示，以下三类公司适合推进并购重组：第一类是原主业经营不佳甚至连续亏损的公司，通过重组、控股股东变更等运作，注入新的资产与业务，进而重获新生；第二类是原有资产尚属优质，只是受制于大股东治理或管理层经营等因素，出现低效微利的公司，通过并购重组理顺治理结构；第三类是行业龙头企业，凭借自身在资金、规模与管理方面的优势，通过并购来扩大自身的市场份额、提高行业集中度。
并购重组的资产质量及可持续盈利能力备受监管关注。联储证券总经理助理尹中余表示，从以往被否的并购重组计划来看，被否原因主要集中在持续盈利能力不佳、业绩预测合理性、商誉占比较大等方面。
王维嘉建议，监管部门需要加强对上市公司并购重组的监管，进一步完善信息披露制度，采取有效措施依法打击和防范并购重组过程中的内幕交易、利益输送等违法违规行为。同时，也要进一步简化行政审批程序，优化审核流程，提高并购重组效率。