2024-05-31 10:37:16
6月30日，安永发布《中国内地和香港IPO市场》报告。该报告指出，今年上半年，中国内地和香港仍是全球IPO活动的重要地区，IPO数量和筹资额分别占全球的30%和53%。上交所凭借328亿美元的筹资额位列全球第一，占全球总量的34%。深交所IPO数量领先全球，共计81宗，占全球总数的13%。
报告显示，全球前十大IPO共筹资400亿美元，前十大IPO中有3家为中国企业。其中，中国移动（600941.SH）以81.57亿美元的筹资额位列全球第二。今年1月5日，中国移动登陆上交所主板，成为红筹公司回归A股主板上市第一股。
安永指出，尽管经济不确定性和市场波动依然存在，但多方面利好因素仍有望扭转IPO发行放缓趋势。随着内地经济复苏和证监会出台加大对涉疫资本项目的政策支持，今年下半年，企业上市融资意愿有所增强。
2022上半年，A股市场共有169家公司首发上市，同比下降31%。尽管上市数量有所下降，但筹资额逆势增长达3120亿元，与去年同期相比增长48%，创同期历史纪录。IPO超募和大型IPO推动了IPO筹资额增长。
注册制在科创板和创业板落地，监管制度进一步完善，A股吸引众多高质量科创型企业涌入。2022上半年，科创板筹资额首次超过主板，IPO数量和筹资额占比分别为31%和37%，以半导体、芯片为代表的硬科技企业上市活跃，推高科创板筹资额。创业板列IPO数量第一，传统行业创新型中小企业仍是A股新股生力军。
从行业来看，科技、传媒和通信行业的IPO数量和筹资额均位列第一，与去年同期相比，数量和筹资额占总量百分比分别增长13和26个点。能源与电力行业IPO筹资额进入前五，包括传统能源和碳中和概念的环保企业。
报告显示，2022上半年新股发行市盈率明显升高，约61%的IPO发行市盈率高于首发时行业平均市盈率，而去年同期仅有14%左右。科创板发行市盈率最高，IPO发行市盈率也远高于首发时行业平均市盈率。
安永审计服务合伙人汤哲辉在发布会上表示，这主要是因为新股发行制度的改革更加市场化，发行价格更加市场化，也带动了首发市盈率的提升。随之而来的是新股破发率大幅攀升，今年在注册制发行的板块里，将近有三分之一的新股破发。破发体现了市场化的定价机制，也更加考验发行人及券商的定价能力。
汤哲辉表示，IPO再融资将保持常态化的趋势不会变，这也是给市场稳定的信心。注册制改革相关的技术准备全都已经好了，全面注册制有望年内在市场可支撑的条件下实施，这会增加资本市场包容性和适应性，更好地服务科技创新和实体经济高质量发展。
报告显示，2022上半年香港市场共有20家公司首发上市，筹资额177亿港元，与去年同期相比IPO数量减少56%，而筹资额下降92%。从行业来看，生物科技与健康以及科技股仍是香港市场主要IPO行业，科技、传媒与通信行业列筹资额首位，但筹资额占比下降至28%。
SPAC上市正式落地以来，2家SPAC公司在香港成功上市，目前排队等待上市的公司共11家。在港SPAC公司主要聚焦亚洲地区特别是大中华市场，关注新经济、绿色环保、新消费等领域。
中概股回流，是港股市场的另一大趋势。随着港交所上市制度放宽，双重主要上市逐渐成为中概股回归香港新浪潮。2022上半年，三家中概股回归企业中有2家以介绍方式上市。
安永审计服务合伙人刘国华认为，全球局势不确定因素以及疫情等因素，阻碍了内地和香港的经济交流，香港IPO增速放缓。今年下半年，香港有望提振市场情绪，恢复上市活力，预计香港IPO市场稳步回升，表现将优于上半年。科技、传媒和通信，零售和消费品，生物科技与健康以及材料等行业会迎来更多上市机会。
港交所行政总裁欧冠升近日表示，对下半年新股上市活动感到乐观。已申请来主板上市的公司依然很多，只是市场一直在等待市场环境好转，才正式启动上市程序。他解释，新股上市具有周期性，下半年新股上市活动会比较乐观。