2024-06-11 10:17:22
宁德时代近来可谓是大消息不断。而近期宁德时代又引发了股民的讨论，这次焦点是在宁德时代用超过一半定增的钱去买理财。
前脚刚完成了450亿的定增计划，宁德时代后脚就拿出了其中230亿买理财，而这样的操作也迎来了市场对宁德时代这一操作的讨论和争议。
27日晚间，宁德时代公告，公司拟使用不超过230亿元向特定对象发行股票闲置募集资金进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型投资产品，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。
公告中还透露了本次投资的目的。为提高公司资金使用效率，在不影响募集资金投资项目建设和公司正常经营的情况下，公司拟利用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，以增加资金收益，为公司及股东获取更多的回报。
宁德时代称，公司将按照相关规定严格控制风险，对投资产品进行严格评估，闲置募集资金投资产品必须满足：1、安全性高，满足保本要求，产品发行主体能够提供保本承诺；2、流动性好，不影响募集投资项目的正常进行。拟投资的产品品种包括但不限于保本型理财产品、结构性存款、定期存款或大额存单等，持有期限不超过12个月。上述投资产品不得用于质押。
而从公告来看，本次进行现金管理的资金来源于前不久刚完成的450亿定增。
6月22日，宁德时代近450亿元大额定增正式落地，发行价格为410元/股。参与本次定增的22名获配对象名单阵容豪华，5家机构获配金额在30亿元以上，而国泰君安、摩根大通银行、巴克莱银行分别以46.6亿元、40.7亿元和33.6亿元排在本次配售金额的前三位。
事实上，热衷于用闲置资金或自有资金进行现金管理的上市公司不在少数，这通常也被视为提高资金使用效率、获得额外收益，增强与银行或金融机构互信合作的多赢选择。
并且动力电池投资周期相对较长，450亿的融资，也不可能一夜之间就全部投资到位，这期间进行现金管理，其实也无可厚非。
首先是现金管理一项并未出现在公司的定增计划中，而这或许也是宁王本次巨额买理财颇具争议的原因。
根据公告，宁德时代的定增资金投向分五大用途，主要包括锂离子电池生产基地项目和新能源先进技术研发与应用项目等等。
具体来看，拟将152亿元投向福鼎时代锂离子电池生产基地项目；拟将117亿元投向广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期；拟将65亿元投向江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目(四期)；拟将46亿元投向宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目(车里湾项目)；拟将68.7亿元投向宁德时代新能源先进技术研发与应用项目。
其次是规模较大。总共是450亿的定增，宁德时代却要用超过一半的钱去买理财，不禁令人怀疑宁德时代定增的必要性。
最后是宁德时代本身就具有极高的关注度。作为动力电池龙头和创业板的最大权重股，宁德时代的一举一动往往都会引发媒体的关注和报道。
比起定增资金的短期用途，宁德时代的估值和行业地位或许更值得投资者的关注和讨论。
据不完全统计，今年以来共有超60家机构对宁德时代进行评级，预计目标价最高的是东吴证券，1月28日和2月14日，东吴证券发布的研报分别给予公司目标价905.8元。
预计目标价最低的是国金证券，5月1日国金证券在研报中给出258元的目标价。主要考虑到原材料成本风险敞口等因素，Q1是经营压力最大时刻。研报显示，2021年四季度至2022年一季度，磷酸铁锂价格从10万元涨至50万元，导致公司成本端压力大幅上升。另外转固新增折旧、存货减值以及衍生品亏损使得Q1业绩进一步承压，维持“买入”评级。
另据数据统计，6个月内累计共35家机构对宁德时代2022年净利润进行预测，净利润均值为261.22亿元，较去年同比增长63.96%。目标价格平均为553.87元。
另外据证券之星小工具靠谱分析师预测结果显示，过去对宁德时代业绩预测较为准确的东吴证券阮巧燕团队预测宁德时代2022年的净利润为243.36亿元。
而以上估值的关键分歧还是未来宁德时代业绩的增速到底能否保持高速乃至翻倍增长。值得注意的是今年一季度宁德时代就出现了增收不增利的情况。
宁德时代一季度营业收入为486.78亿元，同比增长153.97%；但净利润为14.93亿元，同比下滑23.62%。宁德时代表示原因之一是部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。数据显示，宁德时代一季度营业成本为416.28亿元，同比增长198.66%。
今年以来，随着新能源汽车的市场竞争加大，动力电池行业“内卷”程度也明显加剧。宁德时代在今年上半年经历很长一段时间的疲软期，市值也一度跌破万亿元。二线品牌不断突围、车企“去宁化”，宁德时代所面临这些困境的背后，正是动力电池行业硝烟四起。
中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，宁德时代的市占率已经连续两年在50%以上，占据了中国动力电池的半壁江山。但今年以来，“宁王”的地位被撼动，前5个月，宁德时代动力电池装车量市占比跌至47.05%，相比去年市占率(52.1%)下滑了超5个百分点。
而排在第二的比亚迪今年前5个月市占率提升至22.58%，相比去年市占率(16.2%)上升了6.38个百分点。
为了稳固自身的行业地位，6月23日，宁德时代发布第三代CTP――麒麟电池。据宁德时代发布的信息，麒麟电池体积利用率突破72%，系统能量密度可达255WH/KG，可实现整车1000公里续航以及10分钟快充，新电池将于2023年量产。