近期哪些资金在加仓

5月市场较前期明显回暖，市场成交重回万亿以上，近期哪些资金在加仓？资金面有何变化？后续怎么看？

5月以来，美联储议息会议后加息预期趋于平稳、国内基本面改善预期升温，北上资金流入加快，5月北上资金净流入169亿元，环比提升106亿元。往后看，美联储进一步超预期收紧的空间相对有限、人民币贬值趋缓、国内基本面延续修复，对北上资金压制有望缓解，预计后续有望延续流入趋势。

持仓结构方面，截至5月31日，北上资金的前五大重仓行业分别是电力设备（15.4%）、食品饮料（14.0%）、银行（8.5%）、医药生物（7.9%）和电子（6.1%）。

个股层面上，截至5月31日，北上前五大重仓股包括贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行、隆基股份等，今年5月净流入居前的个股有招商银行、长江电力、伊利股份、隆基股份、兴业银行等，净流出居多的个股有宁德时代、海螺水泥、新宙邦、海天味业、天赐材料等。

5月公募基金发行规模继续走低，4月老基金赎回压力有所加大。从偏股基金的口径来看， 5月新发偏股基金规模为134亿元，环比减少24亿，较去年同期大幅下滑约85%，再创2019年3月以来月度发行规模的新低，基金发行持续处于“冰点期”。基金发行遇冷，主要归于 2022开年以来市场整体回撤较多、基金收益率大幅降低，压制了投资者申购基金的热情。

虽然5月偏股基金新发规模进一步走低，但从周度数据看，随着市场持续回暖，5月下旬开始新成立偏股基金的份额环比已经开始出现回暖。4月底以来，虽然市场较前期明显回暖，但基金并未显著加仓。

从行业结构来看，截至2022Q1，公募基金重仓股行业占比居前的行业分别为电力设备（17.6%）、食品饮料（14.0%）、医药生物（11.7%）和电子（10.2%）。从个股层面来看，22Q1公募基金前五大重仓股为贵州茅台、宁德时代、药明康德、隆基股份和招商银行等。

当前有30.9%的固收+产品收益率低于-3%，仍存在一定业绩压力，考虑到当前市场已经处于底部区域且逐步回暖，且固收+产品股票仓位已经处于近两年较低水平，后续加仓意愿有望提升。

从行业结构来看，固收+产品重仓行业为银行、电力设备、食品饮料等。固收+产品方面，银行、电力设备、食品饮料、医药生物、有色金属等行业占比较高。从个股层面来看，固收+产品前五大重仓股为贵州茅台、隆基股份、招商银行、海康威视和紫金矿业。

今年3月保险资金转为净流出，股票和基金仓位仍处于历史低位。因此，后续保险资金继续降低仓位的空间有限。

从结构上来看，保险资金持仓相对集中且稳定，重仓持有银行、地产、公用事业，其次持有电力设备、通信、医药等成长行业，但仓位明显偏低。个股层面上看，保险资金当前前五大重仓股分别为平安银行、招商银行、浦发银行、兴业银行和长江电力。

截至5月27日，股票私募多头的仓位比例较月初下降2.15个百分点至67.25%，较年初下降17.54个百分点。今年以来私募整体大幅降低仓位，当前仓位水平仍然处于较低水平，但近期市场回暖之下，私募开始小幅加仓。

从行业结构来看，阳光私募基金重仓行业为医药生物、食品饮料、机械设备等。截止21Q1 末，阳光私募持股市值较高的行业是医药生物、食品饮料、机械设备和计算机等。个股层面上，阳光私募持股市值前五的重仓股分别为贵州茅台、紫金矿业、海康威视、中国铁物和雅戈尔。