2024-10-17 10:13:59
随着海航集团破产重整工作顺利完成，海航集团信托资产管理人也正式敲定。从对信托资产托管人的选择来看，海航集团破产重整小组也是煞费苦心。经过公开遴选，最终选定了两大央企旗下的信托公司接盘海航集团，一个是中信信托，另一个是光大信托。
简析：中信信托在国内信托业综合实力排名第一，光大信托也是前十。更令人注意的是，两大信托公司背后是两大金融央企：中信集团和光大集团。这两家公司都有一些共同的特点，都是在香港创办，都是与改革紧密相连，都是横跨多个产业的大型金融集团。
为贯彻落实党中央、国务院关于地方政府隐性债务问题终身问责、倒查责任的要求，财政部会同相关部门持续加强监管力度，严肃查处新增隐性债务和隐性债务化解不实等违法违规行为，现将其中8个隐性债务问责典型案例通报如下：
简析：目前，我国经济发展面临的国内外环境严峻复杂，党中央明确要求有效管控重点风险，守住不发生系统性风险的底线。并落实工作责任，层层传导压力，强化日常监管，坚决遏制隐性债务增量，妥善处置和化解隐性债务存量。财政部将切实履行财会监督职责，对新增隐性债务和化债不实等违法违规行为，做到“发现一起，查处一起，问责一起”，持续强化监管，有效防范化解隐性债务风险。
近日，中国裁判文书网公告，中信信托与新华联控股有限公司之间的公司债券交易纠纷案，已由北京金融法院审理判决。判决要求，新华联控股偿还中信信托债券本金合计2.13亿元，并给付利息合计3195万元，以及逾期利息、律师费。具体来看，背后涉及中信信托2019年3月至八月成立的5只“信赢”系列产品，合计26.56亿元。
简析：新华联控股表示，受新型冠状病毒肺炎疫情不可抗力因素的严重影响，公司所属文化旅游、商业零售、景区景点、酒店餐饮、石油贸易等业务遭受重创，1-2月减少经营回款超过60亿元，加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响，偿付贷款和债券导致现金持续流出，流动资金极为紧张。从信托公司的角度来看，如何才能让投资项目更加“稳妥”？需要风控措施比较精准，对债券的评级比较客观，信托公司更要有一定的投研体系和分析能力，并且对这些风险项目进行实时盯控。也就是说，事前、事中、事后各个环节都做到位，才可能减少违约传导的负面影响。
2021年，长安信托其不良资产净额持续上升，由2020年的15.47亿元上升至22.23亿元，同比上升43.70%；高于2019年的12.49亿元水平，当时其公布的不良率为1.71%；而从2020年开始，长安信托在年报中就不再公布该比率。对于其不公布资产不良率的原因，长安信托同样未做出回复。目前，行业平均资产不良率在4-5%。
简析：从此前的海航集团、武汉金凰、南京建工等，到最近的恒大、宝能等，长安信托触碰到了除华夏幸福之外几乎所有知名的“雷区”。平心而论，信托公司“踩雷”不算稀奇，但如长安信托这样，囊括所有“网红雷”的却并不多见。该信托公司面临的压力，并不是单方面的。在“去通道、压降影子银行业务规模”等监管要求下，长安信托必须寻找利润增长点，加强自身风控要求，才不负投资人所托。
中融信托丰腾83号融创地产违约，据悉该项目底层十分优质，武汉壹号院销售回款已经优先A类两年期融创项目兑付，B类一年期投资人无辜躺枪。据中融信托相关负责人表示，销售回款是根据先进先出的原则，所以A类两年期优先兑付，B类展期。试问中融产品设计是否合理，如所有两年期的项目中嵌套一年期，回款均优先兑付两年期，那一年期的项目投资人公平何在？
简析：标的项目位于融创中心武汉壹号院K1一期、K2地块，该等地块已取得四证，在途销售回款及剩余货值合计73.93亿元，预计可实现税后净利润38.48亿元，税后净利润19.37%。一线城市的核心地产，盈利状况良好。但中融信托并未对融创项目资金账户进行监管，导致销售回款被融创集团抽调，风控失真，最终导致项目违约。