2024-11-09 09:03:11
2022年以来，新基金发行遇冷，但采用券商结算模式发行的基金却热度不减。WIND数据显示，截至5月18日，今年已有60只新成立的基金采用券商结算模式，发行总份额为305.85亿份。
券商结算业务也成为不少券商财富管理转型的重要抓手。在业内人士看来，券商结算业务能有效推动券商和基金公司的合作关系，有望带动券商经纪业务和托管业务的发展。
券商结算模式是指券商在中国结算开设结算资金账户，产品委托券商作为经纪商为其完成资金的结算交收，与基金产品传统的托管人结算模式相比，基金公司的业务对手方由银行转向了券商。2017年年底，证监会发文试点券商结算模式，2019年年初由试点转入常规业务。
WIND数据显示，截至5月18日，今年已有60只券商结算模式基金成立，发行总份额为305.85亿份；而去年同期，仅有32只券商结算模式基金成立。数量占比方面，新发券商结算模式基金占新发基金总数的比重为8.23%，而去年同期这一数据为4.66%。
分月度来看，今年1月份券商结算模式基金新成立数量为20只，发行总份额合计123亿份；3月份迎来扩张，月内有25只券商结算模式基金成立；2月份、4月份则缩减明显。5月至今，共新成立了7只券商结算模式基金，其中易方达高质量增长量化精选、中金金选财富6个月持有、中欧中证500指数增强均在5月6日成立。
华中某券商托管业务人士表示，券商结算模式爆发，主要是公募基金看重券商的销售能力，采用券商结算模式的产品在其销售过程中，券商和基金公司的利益深度绑定，券商会在首发期内尽力保证基金的销量，在行情低迷时也能有很可观的销量。
自2017年底券商结算模式试点以来，2018年至2021年这四年间新成立的券商结算模式基金分别为18只、45只、62只、145只。
东方证券在2021年年报中表示，2021年采用券商结算模式的公募基金规模较上年增长191.36%，呈现出良好的增长态势，为公司财富管理业务的发展提供了有力支持。
华西证券2021年年报显示，2021年通过大成、博时、华夏三支券结产品的发行，在市场上产生了很大的影响力，特别是三季度与博时基金合作的券结产品全天销量达35.75亿元，在销售速度和单日公募产品销量上均创下公司代销历史的最高纪录，同时创造了2021年证券行业券结产品单渠道首发认购规模之最。在提升金融产品销售收入的同时，有效助力公司获取新客户、机构经纪业务的发展，并为未来提升公司自有客户资产管理能力打下基础。
光大证券此前在接受中国证券报记者采访时表示，公司对于券商结算模式的考量，不仅仅在于其带来的产品收入结构多元化，更重要的是通过全市场“严选”，将优质的资产端提供给核心客户，通过做大产品保有、提升客户盈利体验，最终实现客户、基金管理人、销售渠道的合作共赢，实现业务发展的良性循环。
在业内人士看来，券商结算模式在基金发行市场中的地位逐步提高，越来越多的基金公司开始选择券商结算模式。东北证券非银分析师王凤华表示，券结产品符合券商的长远发展要求，打破了长期以来以银行为主的托管格局，应抓住机会与公募深度合作，有利于进一步发展财富管理业务。
在光大证券金融工程分析师祁嫣然看来，现阶段券商结算模式在中小基金公司中更加普遍。中小基金相对来说获得银行渠道的营销支持难度较大，券商结算模式能有效推动券商和基金公司的合作关系，有助于中小基金新产品开拓市场。
“推广券商结算模式，从长期看将提高券商公募托管业务的竞争优势，或将为券商公募托管业务带来新的增长点，有望带动券商经纪业务和托管业务的发展，推动券商打造交易、结算、托管、投研、代销一站式的机构主经纪商服务。”祁嫣然分析称，此外，券商托管本身具备一定的相对优势吸引投资者关注，主要体现在指数基金产品的代销能力上，而且ETF等场内交易产品使用券商托管更加方便。