2025-03-02 10:44:27
【大河报・大河财立方】（记者 段伟朵）4月18日，十三届全国人大常委会第三十四次会议在北京开幕，期货和衍生品法草案提请审议。三审稿进一步加强对衍生品交易的监管，强化机构监管，完善衍生品交易报告库制度。随后，针对三审稿中的修改亮点，大河报・大河财立方记者采访了相关专家。
据新华社报道，期货和衍生品法草案三审稿18日提请全国人大常委会会议审议。三审稿进一步加强对衍生品交易的监管，强化机构监管，完善衍生品交易报告库制度；明确互换合约、远期合约属于金融合约；明确境外机构在境内从事期货市场营销、推介及招揽活动，应当经国务院期货监督管理机构批准，适用本法的相关规定。
4月14日，全国人大常委会法工委举行记者会，全国人大常委会法工委发言人臧铁伟通报了期货和衍生品法草案三审稿的主要修改内容。他介绍，2021年10月，常委会第三十一次会议对期货和衍生品法草案进行了二次审议。根据各方面意见，提请本次常委会会议审议的草案三次审议稿拟作如下主要修改：一是，完善对衍生品交易的监管；二是，对相关合约概念予以完善；三是，进一步明确境外机构在境内市场营销活动的管理规则，维护境内交易者的合法权益。
河南省经济法学会理事、郑州大学法学院硕士生导师张彬告诉大河报・大河财立方记者，期货和衍生品交易属于比较新兴的金融交易模式，期货相对应的是现货，与其他金融交易方式相比，期货交易最大的特点是指基于当下环境，约定未来某个时间以某种价格购买某种商品。此外，期货和衍生品法草案也明确了期权的法律概念，期权是指未来以某种价格购买某种商品的权利。衍生品的概念相对更加复杂，其主要功能是对金融市场交易进行风险对冲。“期货市场和其他衍生品市场法律性质、基本定位总体相同，二者深度融合、功能互补，共同服务于国民经济。”
记者注意到，此前中国人大网公布期货和衍生品法草案明确了期货交易、衍生品交易、期货合约、期权合约的法律概念：本法所称期货交易，是指以期货合约或者标准化期权合约为交易标的的交易活动。本法所称衍生品交易，是指期货交易以外的，以非标准化期权合约、互换合约和远期合约及其组合为交易标的的交易活动。 本法所称期货合约，是指期货交易场所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。本法所称期权合约，是指规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入，或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化或非标准化合约。
“草案三审稿完善了对衍生品法的监管，我认为对于维护国家金融安全与金融交易秩序意义重大。”张彬介绍，衍生品交易是一种风险较大的交易方式，比一般证券交易风险要大。如果衍生品交易期间出现问题，导致的损失可能会巨大。草案加强了对衍生品交易的监管，完善了衍生品交易的规则，能够更好地维护金融安全和金融交易秩序。
此外，张彬认为，草案三审稿对相关合约概念予以完善，将更多不同类型的合约纳入，增加了法律适应的广度，可以更好地服务实体经济。
近年来，我国期货和衍生品市场发展迅速，尤其是商品期货的交易量连续多年居全球前列，期权及场外衍生品市场也保持平稳发展。记者查询了解到，我国此前并没有期货领域的专门法律，现行主要的法规依据是国务院发布的《期货交易管理条例》。
全国人大财政经济委员会主任委员此前介绍，近年来，我国期货市场法治建设不断加强，《期货交易管理条例》和有关部门的规章、规范性文件以及期货交易场所、行业协会的自律规则等构成了相关法规制度体系，但位阶不高，与我国期货市场的现状和下一步发展要求不相符。适时出台期货法，有利于稳定交易者预期，规范和促进期货市场健康发展，并与国际市场更好衔接。目前期货市场体系不断完善，市场运行较为稳定，为期货法立法奠定了必要基础，期货法出台时机已基本成熟。
2021年4月26日，期货法草案首次提请十三届全国人大常委会第二十八次会议审议。草案明确立法宗旨、原则和监管体制，系统规定期货交易、结算和交割制度，规定其他衍生品交易的基本制度，确立期货交易者权益保护制度，规范期货经营机构、期货交易场所、期货结算机构和期货服务机构运行，明确期货市场的监督管理。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。
2021年10月19日，十三届全国人大常委会第三十一次会议听取了全国人大宪法和法律委员会关于期货法草案修改情况的汇报。草案二审稿将法律名称从之前的“期货法”修改为“期货和衍生品法”，增加期货交易的定义、增加衍生品交易的定义、明确了期货合约、期权合约的定义。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，期货和衍生品法不仅能起到为期货和衍生品市场发展保驾护航的作用，而且能够与我国现行的商业银行法、证券法、证券投资基金法、保险法、信托法等组成完整的金融法律制度体系，补齐目前金融法律尚不齐全的短板。
对此，张彬表达了同样的观点。他认为，一旦审议通过，期货和衍生品将拥有与证券法等并列的专门法，将解决此前期货领域法治建设权威性不够的问题，有助于更好地保护期货投资者的权益，维护期货投资市场的稳定和秩序，极大地提升期货市场的市场化、法治化和国际化水平。