2022-06-15 07:49:42
重庆经济广播 《理财有道》
171101期节目
为您专题解读
资管计划和信托计划的异同？
直播连线
诚华股权投资基金管理有限公司
财富管理中心总监
- 叶松涛 -
叶松涛
信托和资管计划是不是
和我们普通老百姓的理财生活离得很远？
丁路：信托和资管计划的概念是什么呢？
叶松涛：信托计划和资管计划的成立时间不一样，中国最早于1979年成立，而资管是在2012年。，信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。 简言之，信托是一种为了他人利益或特定目的管理财产的一项制度安排，也即受人之托，代人理财。利用信托原理，一个人（委托人）在没有能力或者不愿意亲自管理财产的情况下，可将财产权转移给自己信任并有能力管理财产的人（即受托人），并指示受托人将信托财产及其收益用于自己或者第三人（受益人）的利益。
资产管理计划：资产管理可以定义为机构投资者所收集的资产被投资于资本市场的实际过程。虽然概念上这两方面经常纠缠在一起，但事实上从法律观点来看，资产管理者可以是、也可以不是机构投资者的一部分。实际上，资产管理可以是机构自己的内部事务，也可以是外部的。因此，资产管理是指委托人将自己的资产交给受托人，由受托人为委托人提供理财服务的行为。是金融机构代理客户资产在金融市场进行投资，为客户获取投资收益。在国内资产管理又称作代客理财。
相同点
1
项目发行方均为金融机构，都属于投融资平台，可以横涉资本市场、货币市场、产业市场等多个领域。
2
，、信息披露等方面都有严格规定。
3
发行的项目本质相同通道不同，认购方式相同，项目合同、说明书等类似。
4
目前通过这两种方式取得的投资收益均无需代扣代缴个人所得税。
不同点
1
，；
2
全国目前有68家信托公司持有银监会颁发的信托牌照，资产管理公司（均为基金公司旗下子公司，由证监会授予牌照）目前40余家；
3
信托募集结束，款项交至托管银行即可成立；资管计划募集完毕后，需交由证监会验资，验资完毕方可成立；4.未来资产管理计划份额可通过交易所向其他投资者转让；信托份额转让需双方同时去信托公司办理。
4
100万-300万以下的个人投资者，每个信托计划只有50个，资管计划可以有200个。
5
资管计划为市场新兴产品，为做好品牌目前收取的通道费用较信托低，因此相对信托产品而言，让渡给投资者的收益较信托高。
6
信托公司自上世纪80年代既已存在，经过数轮增资目前注册资本在10亿左右。资产管理公司自2012年底至2013年初陆续获得业务牌照，资产管理公司注册资金大约在2000万-5000万左右。
兑付规则
在现实操作中，目前集合资金信托计划默认会遵守“刚性兑付”的约定；而基金子公司的专项资产管理计划并没有此类操作惯例。
所谓“刚性兑付”，就是信托产品到期后，信托公司必须分配给投资者本金以及收益，当信托计划出现不能如期兑付或兑付困难时，信托公司需要兜底处理。事实上，我国并没有哪项法律条文规定信托公司进行刚性兑付，这只是信托业一个不成文的规定。
总结
一， 资管计划的投资方式丰富，收益总体而言略高于信托
二， 信托计划的投向多集中于基建和房地产，投研和运作能力成熟，默认会遵守“刚性兑付”的约定
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